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人民币升值对亚洲的影响: 林华升表示，在亚洲发展中国家，要求人民币升值的呼声几乎没有听见。亚洲发展中国家一般都对中国贸易顺差，同时，企业也纷纷向中国转移，因此，不太期望人民币升值。 而假设人民币升值，东盟等亚洲国家将会出现以下几种情况： 商品对亚洲其他国家的竞争力降低，有助于东盟商品在亚洲以及国际市场的竞争能力。2。欧、美、日的海外投资将会逐渐由中国转移到东盟，而东盟的对华投资可能逐渐减少，东盟一些国家的外来投资，可能会更快地增加。总的来说，亚洲发展中国家并非强烈希望人民币升值，况且人民币升值问题，已由经济和商业问题转变为政治和外交问题。人民币升值对美国的影响: 对美国利率的影响在过去5年内，外国，尤其是日本和中国，大量储备美国国债。中国和日本目前持有价值9290亿美元的美国债券，约占外国持有美国国债总量的一半，美国外债总量的近1/4。由于人民币以往只钉住美元，升值对中国似乎有利。如此大量的美国国债掌握在外国手中使得美元相对走强，利率维持在历史低位。尽管美国在很大程度上依赖于外国债权人，但是双方政府和消费者似乎对于未来后果不太关心，继续以合适的利率大量借贷。 伴随币值重估，中国宣布人民币将与包括美元在内的一篮子货币挂钩。因此，中国可能减少购买美国国债，重新调整外汇储备。此举可能推升美国利率，尤其人民币可能进一步升值。收益率回升可能损害与之高度相关的美国经济。 资源调配: 币值重估逐步解放了原本用于购买美国国债的资本，中国可以重新调配资源，用上述资本新建基础设施或更新技术。中国可能逐步改变其出口驱动型经济，强化国内制造业。宏观经济学中的Solow增长模型显示，当一国经济进入稳定阶段后，在生产函数中技术进步是推动该国经济增长的唯一变量。一旦中国投资改进其工厂、生产方式和技术，中国工厂的生产率将得以提升，那么中国商品将更具价格竞争优势。 经济增长和储蓄率呈正比例关系，因为收入增加会使得储蓄相对容易。中国改善其国内市场将显著提高人民的生活水平，储蓄率随之提升，推动经济增长进入稳定状态。中国经济发展重心转向国内市场所带来的收益将超过人民币升值给其出口造成的损失。用以发展新技术和生产方式的资本和其他要素将平行推升生产函数，进而整体推进中国经济的健康发展。 尽管总体看来中国将受益于逐步改善的国内市场，但是弥补原来出口经济所带来的利益（经济和就业机会快速增长）也并非易事。从长期利益来看，中国应该花费更多的精力培育国内需求，提升经济的自给程度，而非依赖出口。降低中国对于海外市场的依赖将会提升中国经济的平稳发展。 中国可以通过延长过渡期降低人民币继续升值的负面影响：首先，在允许人民币自由浮动之前的一段时间内放宽波幅。此次2。2％的波幅很小，可以被看作人民币波幅可能继续放宽的第一步。为了让经济能够平稳适应币值重估，再次升值之前，中国年内可能维持8。11的汇率。由于市场普遍预期升幅应在3-5％，人民币此次小幅升值加剧了中国将会再度等幅提升币值的预期。如果中国采取一次性大幅升值，而非多次小幅升值的策略，将会加剧中国的财政和货币政策的波动，延长中国经济的恢复期。 人民币再度升值所需的时间取决于中国经济对于人民币升值所产生影响的消化速度。当现有经济结构不能承受货币升值压力时，也就是说经济结构尚未调整到位之前，如果人民币升值则可能引发混乱。由于人民币升值实际上意味着货币政策紧缩，况且预计中国的呆帐可能超过2万亿人民币，约占GDP的15％，这可能导致严重的后果。中国的银行系统和资本形成机制能够承受灵活汇率机制之前，中国还有很长的路要走。 影响关税: 美国国会官员曾威胁称，如果中国年内不重估币值，美国将对中国商品征收关税，附加其他限制。但是鉴于中国可能在近期重估币值，国会同意推迟采取进一步行动。因此，此次币值重估更具象征意义，不过如此小幅的波动不太可能引发显著和直接的经济影响。虽然目前征税的呼声趋于平静，但是2。2％的升幅能否安慰美国国会，他们是否会再度以关税威胁人民币更大幅度升值呢？对中国商品征收27。5％的关税似乎不是一个经过慎重考虑过的好主意。对中国商品征收关税，附加限制所带给美国的伤害不比中国轻，因此国会凭此对中国施压没有多少优势。事实上，关税和限制将损害美国利益，抑制消费者购买廉价商品的负面影响将会超过关税对美国制造商的保护。 总而言之，征收关税将会两败俱伤。中国对美国征收关税将使中国商品更加昂贵，进而降低其需求。需求下降会导致中国制造商减产、裁员。裁员又会抑制中国的消费需求，最终施压于整体经济。 根据上述逻辑推理，美国也将遭受相反的影响：中国进口商品竞争力下降会增加美国国内生产商的销售，进而导致物价上涨，同时刺激生产、雇佣和消费支出的增加。此外，美国政府将会因征税而增加收入，美国经济将会受益于此。但是，征税也会大幅增加成本：物价上涨实际导致消费者收入缩水。由于征收关税，中国商品涨价。同时，美国制造商可能提升物价以求利润最大化，不再会因为与中国产品竞争而降价。中国和美国产品的涨价将最终抑制美国消费，进而最终拖累美国整体经济。 因此，征税应被看作是可能引发长期问题的短视决定，这将遮蔽市场对先进生产方式的需求，突显美国商品在国际市场中的劣势。不要理会美国制造商的言论，便宜的中国商品没有抢占美国的就业，而是抢占了亚洲和拉丁美洲等其他低成本国家的生意。消费约占美国经济的2/3，如果征收关税，美国消费者不得不支付更贵的价格，这对美国经济的损害将大于对美国制造商的帮助。 最终，征收关税将会迫使中国整合进口集中的基础设施，变得更加自立，因而强化中国经济。此外，上述规定导致消费物价上涨，进而为美国经济带来不良后果。 在中国运营的外企将从人民币升值中受益最大。在华建立生产基地的外企将升值后的人民币兑换成外币后将会明显受益。美国零售巨人和电脑设备制造商在中国设厂生产，然后将产品卖到美国，由于人民币现在能买到更多美元，他们因此盈利。中国在过去10年内不断吸引的外资也将因为人民币升值而受益，这不但增大了人民币将来再度升值的预期，同时提升了世界对中国的关注。 今后会怎样: 2。1％的升幅确实低于预期。北京选择此时调整汇率能否缓解美国和欧盟的压力？一位中国人民银行货币政策委员会官员称，升值将会为中国经济调整换取时间。央行行长承认，这只是逐步调整的一部分。但是，长远来看，一旦中国经济为再度升值调整到位，美国将面临国债需求下降的风险。一些学者已经断言中国将会“缺席”国债市场。抛售债券不符合中国利益，原因很简单，此举会导致人民币过热，降低所持国债的价值。但是美国国债购买放缓必定推升美国长期利率。一旦对冲基金加入抛售行列，上述进程可能加速。债券收益率上升可能施压于高度相关的美国房地产市场，这可能打压建筑/供给集中地区的房价。因此，作为对美国的帮助，中国应该妥善处理逐步升值的幅度和信息发布方式。人民币升值对欧洲的影响: 亚洲汇市，因市场对人民币进一步升值预期减弱，投机者继续回补空头头寸，美元延续前夜强势维持上行通道。至亚洲尾盘，美元指数已破90。20一线。 欧洲央行信心焕发人民币升值让欧洲央行 （ECB）又找到了一个不降息的理由。虽然人民币升值幅度仅有2%，但对欧洲经济而言却不啻为一则好消息，欧洲央行对于欧元区下半年经济的信心焕发。人民币的升值将缓解欧元压力，提振欧元区出口，欧洲政客对欧洲央行的 降息压力也随之减弱。 近期欧元疲弱也帮助德国人恢复对经济的信心。欧元走软和全球经济强势使德国扫去了困扰其经济前景的部分阴霾。 德国智库IFO本周二公布,7月IFO景气判断指数升至95。0,远好于市场预估中值94。0，6月该指数为93。3。同时，上周公布的ZEW经济预期指数连续第二个月上涨，在6月达到19。5后，7月份达到了37，为两年来最大增幅。 经济后劲不足尽管近期这些数据出现改善的迹象有望降低人们对欧元区降息的预期，但高失业率和高油价仍有减缓德国经济增长的风险。由于油价居高不下和消费需求疲软，市场仍需对欧元区增长前景持谨慎态度。 已公布的德国6月PPI较上年同期增长4。6%，进一步显示高油价正在推高生产成本。此外，欧元区2005年5月工业订单较上月下降1。5%,较上年同期下滑3。3%。这些数据反映出欧元区经济增长后劲不足。虽然，欧元区数据高于经济学家预期，但还不足以影响货币政策。正因为此，欧元区的利率预期未变。最近的通货膨胀数据显示，欧洲央行目前的加息压力依然很小。总体通货膨胀率为2。1%，略高于欧洲央行2%的目标，但上月的核心通货膨胀率则降至1。4%，低于5月份的1。6%。总体来看，欧元区各方仍需悉心竭力，方能使德国和其他经济体走出低迷，并重新步入强劲复苏的正轨，这需要欧洲央行的政策支持。技术前景黯淡欧元在7月26日美元全线走高的局面下，一度跌至1周低点1。1981美元，为其再度有效跌破1。2000美元心理关口打下基础。技术面而言，盘中回撤支撑位现已突破，目标指向下个支撑区域1。1959-1。1963美元（7月19日聚合低点和1。1868美元低点反弹幅度的76。4%回撤水平）。一旦有效突破，将完成典型的对称三角突破，汇率会面临更大压力，首个量度目标见于1。1760-1。1650美元。非洲和俄罗斯的没有啦,不好意思!。